管理洞察_四句话看懂“腾讯投资今日头条的传闻” | 谦启咨询

2017-04-0114:14:46 发表评论 2,330

       作者:陈勇 / 谦启创始人
自媒体凶猛,又曝出猛料:腾讯投资今日头条!然后就被纷纷转载,然后就有人辟谣。腾讯并购、投资并非什么新鲜事,BAT从以往四处抄袭改成了组建各自阵营,在多个领域频频出手,大家也习以为常了。我们姑且不管这件事真假与否,借此机会深挖一下有关投资的话题。

第1句话:平台与内容之争

       在互联网的发展中,平台和内容总是在轮回。

  • 第1阶段:国内刚兴起互联网热潮时,平台是主流,提供邮箱、个人主页等服务,网民制造内容;
  • 第2阶段:新浪、网易、搜狐三个老巨头崛起,他们都是内容提供商;
  • 第3阶段:BAT三个新巨头的时代,做的都是平台。

平台做到饱和,就需要在内容上下功夫,否则任由低质量的内容泛滥,用户粘性会快速下降。因此我们看到几乎各家都在做新闻、视频、课程等,缺乏深度的即时新闻固然必不可少,有深度的原创内容更为重要,知乎、雪球、逻辑思维等火爆异常,BAT自然坐不住,阿里并购UC后推出了UC头条,百度推出了百家,腾讯推出了天天快报。

作为泛阅读平台的领头羊,今日头条最早是自己做内容,后来演变成自媒体平台,吸引了大量高质量的自媒体作者。再看微信,如果有人拿即时通讯说事,恐怕大多数人会认为可笑,尽管微信的确是目前最普及的即时通讯工具,但多数人也用它获取内容,这是典型的“体验优于功能”,因此内容是核心。然而微信朋友圈、微信群充斥的是抄袭、误导、微商,腾讯再不有所作为的话,微信的危机很容易看得见。所以,腾讯有很强的投资甚至并购今日头条的动机。

第2句话:投资中的估值

我们先来看看今日头条的上一轮融资,2014年6月今日头条进行了红杉资本领投、新浪跟投的C轮融资,共融资1亿美元,估值为5亿美元,当时的业务数据是1.2亿激活用户,4000万月度活跃用户。截止2016年5月,今日头条的激活用户数增加到4.8亿,日活跃人数超过4700万。两年间,今日头条的用户数增加到4倍,如果估值真的如传闻达到了80亿美元,则增加到16倍。

谦启咨询算了笔账,用同样依赖广告收入的新浪微博做比较。2016年1季度新浪微博净营收为1.193亿美元,当前市值为67.16亿美元,2015年4季度新浪微博营收为1.49亿美元,环比下滑24.9%。一般每年1季度是广告的淡季,今日头条曾表示今年营收目标是60亿元人民币,平均到每季度是15亿,按照微博的环比下滑比例计算为:15*(1-24.9%)=11.265亿元,大致是1.685亿美元,再参考微博的市销率,计算得出今日头条的估值为95亿美元。

如果在以往,非上市公司与上市公司的市盈率不能同日而语,但时过境迁,在风投们的狂热推动下,上市前的一级市场的疯狂堪比证券市场,独角兽们更是被推高到令人乍舌的高位,以致于过高的估值反倒成为上市的障碍。

因此,关于估值,一切皆有可能。

第3句话:业务与投资如影随形

我们快速梳理下腾讯投资的手笔,一亿美元投挂号网,7000万美元投丁香园,都非控股而只是投资,和风投不同的是,腾讯不仅投资,还将QQ、微信与这些在线医疗服务打通,将业务进行了深度融合。

更早,腾讯投资2.14亿美元,获得京东上市前15%的股份,同时京东获得了QQ网购、拍拍网以及易讯网的优先购买权。腾讯还投资4.48亿美元获得搜狗36.5%的股份,同时将搜搜、QQ输入法整合入搜狗。在这两起投资中,腾讯都是既掏钱获得了对方的股份,又趁机转让旗下经营不力的业务。

在我的培训班上,常有学员问起VC、PE、并购的区别,我的回答是,VC寻求的是快速推出获利,PE则会聚焦产业并愿意谋求长期获利,并购则常常伴随着业务整合,在业务组合上更进一步。其实无论哪种投资,趋势都是投资与业务如影随形,有业务的就直接整合业务,没有业务的就建立产业阵营,结果都是为了实现垄断,进而获得更高的收益。

第4句话:自媒体内容何去何从

自媒体大有替代主流媒体的势头,在社交网络上尤其如此,谁能抓住眼球,谁就能用资源换取收益,这是非常直接、快速的转化。正因为此,自媒体愈发功利,越来越急于求成,恨不得一夜之间就有数十万的阅读量。于是原创越来越猛料,带动更多的抄袭者,以病毒传播的速度在社交网络蔓延,更多人成为被动的受众。

微信最初有别于QQ,是因为熟人网络,发展至今,基本上变成了“夹杂着更多陌生人的熟人网络”,这就使得微信的生态环境非常复杂,每个人作为被动受众所受到影响也越来越不可控。然而好奇心、想扩大人脉的动机又使得很多人不愿意去清理朋友圈、加入的各种群,因而这种陌生人网络愈演愈烈。

在陌生人网络中,自媒体有了更多的引爆眼球的机会,因而功利会成为常态。健康的发展在现实面前比较苍白,我只能谈谈自己希望的发展趋势:

  • 去中心化的社群影响到更多的人;
  • 系统学习比重加大,碎片化阅读比重下降;
  • 名人光环褪色,草根专家获得更多粉丝;
  • 打着实践分享旗号的“实用成功学”逐渐被适合国内企业的“实用管理学”替代。

自媒体不易,需要大家呵护。自媒体受众也不易,需要自媒体们的呵护。大家共同净化社交网络环境!

  • 客服微信
  • 联系客服了解更多信息
  • weinxin
  • 微信公众号
  • 原创管理文章,聚焦人才中长期激励
  • weinxin
谦启 小谦

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: